Novinky: Korekcia na amerických trhoch dvojciferné hodnoty nedosiahla

V úvode februára sa akciové trhy na celom svete niesli v negatívnom duchu. Korekcia z konca januára bola najvýraznejšou v priebehu súčasnej rally, ktorá začala už v marci minulého roku na akciových trhoch. Americký index Standard & Poor´s poklesol v priebehu korekcie o osem percent, pričom k obratu prišlo v závere prvého februárového týždňa. Európsky index Eurostoxx 50 stratil počas tejto korekcie viac ako 12 percent a japonský Nikkei desať percent svojej hodnoty. V priebehu ďalších dvoch týždňov tieto indexy pomohli vymazať podstatnú časť vzniknutých strát .
Americká centrálna banka na svojom februárovom zasadnutí nemenila sadzby, ale potvrdila zámer, že začne postupne sťahovať prebytočnú likviditu z finančných trhov. Hlasovanie jednotlivých členov FEDu bolo zaujímavejšie. Prezident FEDu v Kansase narušil jednotu výboru pre operácie na voľnom trhu (FOMC), keď sa vyslovil za skoršie zvýšenie úrokových sadzieb. Makroekonomické správy prichádzajúce z najväčšej ekonomiky sveta boli v prvých týždňoch priaznivé. Investorov potešili výsledky indexov ISM za výrobný sektor aj za sektor služieb, ktoré vypovedajú o expanzii v oboch hlavných sektoroch hospodárstva. Rástla spotrebiteľská dôvera a navyše došlo aj k poklesu miery nezamestnanosti na úroveň 9,7 percent.
Napriek ujisteniam FEDu o ponechaní sadzieb na súčasnej nízkej úrovni po dlhší čas („extended period of time“), prišlo prekvapenie. FED zvýšil diskontnú sadzbu o štvrť percenta na úroveň 0,75 percent. Diskontná sadzba je sadzba, za ktorú si komerčné banky požičiavajú v prípade nutnosti peniaze od centrálnej banky. Je to akási „trestná“ sadzba pohybujúca sa na rekordne nízkej úrovni pre potreby bánk financovať sa z centrálnej banky na vrchole finančnej krízy. Akciové trhy najskôr na túto správu reagovali negatívne, no neskôr prevládol názor, že jej zvýšenie je prejavom dôvery FEDu v ekonomiku a indexy pokračovali v miernom raste. Pomohlo aj ďalšie uistenie šéfa centrálnej banky, že kľúčové sadzby budú ponechané na súčasnej úrovni po dlhší čas (výraz „extended period of time“ sa v rétorike FEDu objavuje už niekoľko mesiacov, pričom mnoho ekonómov sa sústreďuje práve na slovíčko „extended“. Predpokladajú, že FED naznačí možné zvyšovanie sadzieb vypustením tohto slova).

Vývoj základných úrokových sadzieb Americkej centrálnej banky

V závere februára americké akciové trhy stagnovali, pričom makroekonomické správy sa niesli skôr v negatívnom duchu. Investorov sklamal počet predaných nových domov, ktorý v januári poklesol o viac ako 11 percent a dostal sa tak na rekordne nízku úroveň. Výrazne sa prepadla aj spotrebiteľská dôvera meraná inštitúciou Conference Board a k obratu došlo aj na trhu práce. Počet žiadateľov o podporu v nezamestnanosti opäť narástol. Mnoho ekonómov poukazovalo na fakt, že januárové makrodáta budú výrazne skreslené snehovými kalamitami na východnom pobreží USA. Kvôli nepriaznivému počasiu ostávali spotrebitelia aj zamestnanci častokrát doma, firmy neprijímali nových pracovníkov, čo sa negatívne premietlo práve do spomínaných ukazovateľov. Posledný februárový deň bola zverejnená revízia HDP za posledný kvartál minulého roka. Americká ekonomika v ňom vzrástla medziročne o 5,9 percnet (o dve desatiny viac ako bol predchádzajúci odhad).