- Americké akcie sú už len necelé percento od prekonania historických maxím zo septembra 2018.
- Americká ľahká ropa posilnila za štyri mesiace o 45 % na 66 USD za barel.
- Hospodárske výsledky za prvý kvartál zverejní približne 150 spoločností z akciového indexu S&P 500.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Pozitívna nálada na finančných trhoch priblížila americké akcie k novým rekordom. Akciový index S&P 500 je od historických maxím zo septembra 2018 vzdialený už len necelé percento. Americké akcie síce teraz nepatria medzi najlacnejšie, avšak aj napriek zdanlivej prekúpenosti a vysokej valuácii sa od septembrových rekordov obchodujú s diskontom. Ich ocenenie formou ukazovateľa pomeru ceny akcií k ziskom na úrovni 19 je o takmer 6 % nižšie než pred polrokom. Po započítaní menej agresívneho prístupu FED-u pri sprísňovaní menovej politiky a progresu v obchodných vyjednávaniach medzi Washingtonom a Pekingom bude hlavným „driverom“ ich budúceho vývoja staré dobré makro a jeho vplyv na hospodárenie korporácií. Pri doručení lepších než predpokladaných výsledkov (očakáva sa prvý pokles ziskovosti od roku 2016) je v prostredí nerastúcich sadzieb a stabilizácie svetovej ekonomiky priestor pre dodatočný nárast akcií na nové historické maximum.
ZAUJALO NÁS
Čierne zlato, ako jedna zo zložiek alternatívnej časti portfólia mnohých investorov, patrí v tomto roku k najziskovejším aktívam. Americký akciový trh sa rope pozerá na chrbát, a to aj napriek posilneniu o 15 % od začiatku roka. Americká ľahká ropa posilnila za štyri mesiace o 45 % na 66 USD za barel, pričom zaknihovala siedmy rastový týždeň v rade. Severomorský Brent sa obchoduje blízko 75 USD za barel. Fundament na rope krátkodobo podporujú vojenské konflikty v Líbyi a sprísnené americké sankcie na iránsky vývoz. Americká administratíva rozhodla, že začiatkom mája neobnoví výnimku na import iránskej ropy ôsmym krajinám a bude sa usilovať o úplnú elimináciu iránskych ropných exportov zo svetových trhov. Na cenu ropy pôsobí fundamentálne najmä disciplinovanosť OPEC+ pri produkčných škrtoch a aj náznaky stabilizácie čínskej ekonomiky ako významného ropného spotrebiteľa.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| S&P 500 | 2 905,03 | -0,08 | 2,56 | 16,87 | 7,87 | 11,41 | 9,27 |
| Stoxx 600 | 390,46 | 0,76 | 1,61 | 16,13 | 2,23 | 3,79 | 3,27 |
| Nikkei 225 | 22 090,12 | 1,00 | 2,43 | 10,37 | -0,46 | 9,39 | 8,91 |
| Dlhopisy | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 465,07 | 0,17 | 0,50 | 6,48 | 1,35 | 2,58 | 3,40 |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 237,39 | 0,15 | 1,17 | 4,03 | 2,62 | 1,49 | 2,36 |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 250,19 | 0,41 | 1,58 | 6,78 | 2,69 | 4,47 | 3,94 |
| Forex | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| EUR/USD | 1,123 | -0,61 | -1,07 | -1,87 | -9,03 | -0,38 | -4,06 |
| EUR/GBP | 0,865 | 0,07 | 1,06 | -4,05 | -1,32 | 3,11 | 1,00 |
| EUR/CZK | 25,694 | 0,30 | 0,30 | -0,19 | 1,43 | -1,67 | -1,32 |
| Komodity | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| Ropa WTI | 64,00 | 0,17 | 8,42 | 41,19 | -6,28 | 15,93 | -9,31 |
| Ropa Brent | 71,97 | 0,59 | 6,45 | 37,87 | -2,45 | 17,80 | -8,06 |
| Zlato spot | 1 275,83 | -1,13 | -2,35 | -0,41 | -5,19 | 0,68 | -0,30 |
| Kryptomeny | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| Bitcoin | 5 308,57 | 5,28 | 33,00 | 36,39 | -35,53 | 130,65 | 60,60 |
| Ethereum | 175,95 | 7,42 | 27,76 | 30,72 | -68,29 | - | - |
| Ripple | 0,34 | 4,27 | 7,46 | -9,57 | -54,64 | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Výsledková sezóna sa naplno rozbehla. Ziskovosť necelej stovky spoločností v akciovom indexe S&P 500 zatiaľ medziročne stagnuje, čo je vzhľadom na očakávania prvého poklesu od roku 2016 pozitívna správa. Hospodárske výsledky v štvrtom aprílovom týždni zverejní približne 150 spoločností z akciového indexu S&P 500. Medzi nimi napr. Halliburton, Coca-Cola, United Technologies, Boeing Twitter, Verizon Communications, Caterpillar, Facebook, Microsoft, Tesla, Visa či Amazon. Z makrodát zaujmú najmä predstihové indikátory vývoja nemeckej ekonomiky a prvý odhad vývoja amerického HDP za prvý kvartál. V poslednom štvrťroku vlaňajška rástol americký HDP medziročne o 2,2 %, pričom za celý rok rástla ekonomika o 2,9 %. O vývoji menovej politiky bude rozhodovať kanadská, japonská a turecká centrálna banka.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
| Pondelok | Európa | Zatvorené burzy - Veľkonočný pondelok | - | - | - |
| Utorok | USA | Predajnosť nových domov (MoM) | Marec | -3,0% | -4,9% |
| Streda | Nemecko | Index Ifo - súčasná situácia | Apríl | 103,6 | 103,8 |
| Nemecko | Index Ifo - očakávania do budúcnosti | Apríl | 96,0 | 95,6 |
| Štvrtok | Japonsko | Rozhodnutie o úr. sadzbách Bank of Japan | Apríl | -0,1% | -0,1% |
| USA | Objednávky tovarov dlhodobej spotreby (MoM) | Marec | 0,8% | -1,6% |
| Piatok | USA | Miera rastu HDP (QoQ) | 1Q 2019 | 2,1% | 3,4% |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).
