21. TÝŽDEŇ – Prvé náznaky stabilizácie

  1. Globálne akciové trhy hľadajú pevnú pôdu pod nohami, investori preferujú bezpečie.
  2. Obchodná vojna nemá víťazov – ziskovosť amerických spoločností s tržbami zo zahraničia klesá.
  3. Týždeň v  duchu obchodných treníc, volieb do Európskeho parlamentu a zaujímavých makrodát.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Akciové trhy sa postupne zotavujú po sérii krátkodobých poklesov v dôsledku obchodných rokovaní medzi Washingtonom a Pekingom. Obchodná vojna bude v nasledujúcich týždňoch kľúčovou pre vývoj svetovej ekonomiky, pre ziskovosť spoločností a aj pre ocenenie akciového trhu. Absencia krachu vo vzájomnom dialógu sa postupne pretavuje do  čiastočného uvoľnenia napätej atmosféry, čo potvrdzuje pokles volatility na trhoch. Ceny štátnych dlhopisov západných krajín sa spolu so zlatom tešia zvýšenému záujmu, najmä kvôli nálepke bezpečne vnímaných aktív (výnosy dlhopisov klesajú). Na devízových trhoch možno pozorovať postupné presúvanie kapitálu späť do USA, najmä z rozvíjajúcich sa trhov, čo pôsobí pozitívne na rast americkej meny. Ropa má po sérii poklesov našliapnuté na najlepší týždeň od polovice apríla.

ZAUJALO NÁS

Odpoveď na otázku, či sa silnejší dolár, slabší výkon svetovej ekonomiky a obavy z dopadu obchodnej vojny pretavia do poklesu ziskovosti amerických spoločností, je známa. Výsledky za prvý kvartál už reportovalo vyše 90 % firiem. Ziskovosť spoločností zahrnutých v akciovom indexe S&P 500 stagnuje. Očakávania prekonalo približne 75 % firiem, čo na prvý pohľad signalizuje priaznivú situáciu. Ak si však tieto čísla rozmeníme na drobné, zistíme, že vývoj nie je až taký pozitívny. Kým americká ekonomika vykazuje relatívne dobrú kondíciu, výsledky spoločností, ktorých príjmy pochádzajú zväčša zo zahraničia (ide najmä o technologické firmy), je v červených pásmach. Aj to je dôkaz, že obchodná vojna významne prispela k zhoršeniu fundamentu vo svetovej ekonomike a nemá víťazov. V konečnom dôsledku poškodzuje aj americké firmy.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
S&P 5002 881,40-2,18-0,2415,925,8111,408,93
Stoxx 600377,14-3,39-2,4712,17-3,783,902,18
Nikkei 22521 344,92-4,11-1,586,65-5,128,828,49

DlhopisyZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged464,37-0,35-0,406,324,022,602,99
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged238,000,030,214,303,311,402,25
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index247,65-0,63-0,415,701,714,203,60

ForexZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
EUR/USD1,1230,31-0,36-1,84-5,72-0,41-3,97
EUR/GBP0,8641,620,32-4,13-1,993,141,14
EUR/CZK25,7220,050,51-0,080,98-1,63-1,24

KomodityZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
Ropa WTI61,66-0,45-4,5736,02-13,5911,35-9,22
Ropa Brent70,62-0,32-1,5535,29-8,8415,76-8,13
Zlato spot1 286,050,54-1,690,39-2,690,53-0,04

Kryptomeny       
Bitcoin6 291,3310,5918,6461,64-30,81140,1069,30
Ethereum171,523,26-2,3127,43-76,75--
Ripple0,30-2,08-16,12-20,46-61,56--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Rozbehnutý týždeň bude opäť v duchu treníc medzi USA a Pekingom. Na finančných trhoch pretrvá zvýšená nervozita. Investori citlivo reagujú na rokovania o nastavení obchodných podmienok v medzinárodnom obchode. Z ekonomických dát zaujmú najmä predstihové ukazovatele vývoja ekonomiky USA a eurozóny za máj. Americká centrálna banka zverejní zápisnicu z posledného zasadnutia. Na starom kontinente budú od štvrtka do nedele voľby do Európskeho parlamentu. Dobiehajúca výsledková sezóna ponúkne hospodárske čísla za prvý kvartál od spoločností Home Depot, HP, Foot Locker, Rynair, Mark & Spencer a ďalších.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokJaponskoMiera rastu HDP (QoQ)1Q 20190,4%0,5%
JaponskoMiera rastu HDP (YoY)1Q 2019-0,2%1,9%
UtorokUSAPredaj existujúcich domov (MoM)Apríl2,6%-4,9%
StredaVeľká BritániaIndex spotrebiteľských cien (YoY)Apríl2,2%1,9%
ŠtvrtokEurozónaKompozitný index PMIMáj51,751,5
USAKompozitný index PMIMáj-53,0
PiatokVeľká BritániaMaloobchodné tržby (MoM)Apríl-0,4%1,1%
USAObjenávky tovarov dlhodobej spotreby (MoM)Apríl-2,0%2,8%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.