24. TÝŽDEŇ – Najhoršie by mohlo byť za nami

  1. Nezamestnanosť v USA pozitívne prekvapila.
  2. V treťom kvartáli sa očakáva rast ekonomickej aktivity.
  3. Zasadnutie FEDu v pozornosti investorov.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Trh práce v USA je veľmi flexibilný. Zamestnanci môžu prísť o pracovné miesto prakticky zo dňa na deň. V súčasnej koronavírusovej situácii sa to prejavuje ešte výraznejšie. V apríli žiadalo o podporu v nezamestnanosti nových 20 miliónov nezamestnaných. V máji sa znížil prírastok nových žiadostí o podporu  o -2,5 milióna ľudí (očakávanie: +7,7 mil.). Nezamestnanosť v USA v poslednom mesiaci poklesla z 14,7 % na 13,3 % (19,8% očakávanie) a výsledky naznačujú, že to najhoršie by mohlo byť už za nami. Vidíme stabilizáciu zdravotníckej situácie, masívne štátne stimuly a výdatnú pomoc Fedu. Všetky faktory by mali prispievať k obnoveniu ekonomickej aktivity a rýchlemu poklesu nezamestnanosti v budúcich mesiacoch.

ZAUJALO NÁS

Štvrtkové zasadnutie ECB prinieslo niekoľko prekvapení. Projekcie sa v súvislosti s očakávaným vývojom inflácie zhoršili. ECB ešte v marci očakávala, že inflácia sa na konci roka 2020 bude pohybovať na úrovni 1,1 %. Očakávania revidovala na úroveň 0,3 %. Rovnaký scenár sme videli aj v prípade HDP. Pôvodný odhad ekonómov hovoril, že by ekonomika eurozóny mohla rásť v roku 2020 na úrovni 0,8 %. Revízia ukazuje na pokles ekonomiky na úrovni -8,7 %. Najhoršie čísla by sme mali vidieť v druhom kvartáli. V treťom sa očakáva rast ekonomickej aktivity a odraz smerom nahor. Ani to by však nemalo stačiť na návrat celoročných čísel do pozitívneho teritória. ECB reaguje podporou ekonomiky a ďalším „tlačením peňazí“, ktoré odsúhlasila na úrovni 600 mld. EUR. Len zo strany ECB sa objem balíčka nákupov aktív vyšplhal na 1 350 mld. EUR.

Porovnanie ekonomických projekcií ECB pre infláciu a HDP – marec vs. jún

Zdroj: European Central Bank

PREHĽAD TRHOV

AkcieTicker1WMtDYtD5Y p.a.
Rozvinuté trhyMXWO5,5322,35-3,685,04
Rozvíjajúce sa trhyMXEF7,7718,16-10,35-0,74

Globálne dlhopisyTicker1WMtDYtD5Y p.a.
Investičný stupeňLEGATRUU0,022,442,253,03
Korporátne dlhopisyLGCPTRUU1,287,701,923,98
Dlhopisy s vysokým výnosomLG30TRUU3,6413,69-3,344,39
Rozvíjajúce sa trhyJPEIESGE0,157,59-5,014,65

Alternatívne investícieTicker1WMtDYtD5Y p.a.
KomoditySPGSCITR5,8511,26-36,34-13,00
RealityDWGRST10,8119,03-15,452,13
Hedžové fondyHFRXGL0,554,93-2,310,35

Trhy v kockeZáver1WMtDYtD5Y p.a.
S&P 5002 749,984,9123,58-0,858,95
Výnosy 10-ročných U.S. dlhopisov0,7737,1633,70-52,36-16,78
EUR/USD1,091,722,370,83-0,10
Ropa WTI25,0911,4493,12-35,88-8,28
Zlato1 646,14-2,616,8411,217,16
Bitcoin7 325,083,1549,8534,09110,68

* výkonnosti sú uvedené v %

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

V utorok uvidíme výsledky HDP za prvý kvartál z EÚ. Pôjde o druhý odhad, ktorý by sa nemal príliš líšiť od výsledku -3,2 %. Jeho vplyv na finančné trhy by mal byť minimálny. Na druhej strane, v stredu bude vo veľkej pozornosti investorov zasadať FED. Neočakáva sa znižovanie sadzieb, ale dôležité bude, s akým komentárom príde guvernér Powell. Od posledného zasadnutia sa naplnili očakávania negatívnych ekonomických výsledkov. Príde Fed s ďalším balíčkom nákupu aktív alebo bude komunikovať, že nastavená pomoc je dostatočná?

DeňKrajinaDopad na trhyUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
UtorokEZ*HDP y/y1Q3,2%3,2%
StredaUSA***Zasadnutie FED---
PiatokUK**HDP m/mMáj-18,0%-5,8%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2020) a jeho hodnotu pred rokom (február 2019) alebo pred mesiacom (január 2020).

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.