26. TÝŽDEŇ – Akciové trhy vzrástli o vyše 30 %

  1. Firemné zisky sa vrátili v čas.
  2. Tesla na rekordných úrovniach.
  3. Pokojný týždeň?

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Akciové trhy zaznamenali od marcového prepadu rast o vyše 30 %. Na takéto zhodnotenie museli investori predtým čakať viac ako dva roky. Ich apetít rastie spolu s tým, ako rastie objem novo „vytlačených peňazí“. Centrálne banky naplno spustili záchranné programy a mesačne pumpujú do ekonomík miliardy dolárov. Na jednej strane je to správna reakcia na záchranu ekonomík. Na druhej strane sa však investori tvária, ako by sme sa posunuli v čase do prvej polovice roku 2022 a všetky ekonomické straty sú už vymazané. Zisky firiem v prvom kvartáli poklesli a ich najväčší pokles sa očakáva s príchodom výsledkovej sezóny za druhý kvartál. Zisky na akciu sa prepadli na úrovne z roku 2017. Firmy sa tak vrátili v čase späť o dva roky. Je prirodzené, že akciové trhy pracujú s budúcimi očakávaniami a sú v predstihu pred reálnou ekonomikou. No zdá sa, že ekonomiku predbehli až príliš.

ZAUJALO NÁS

Tesla sa stala najhodnotnejším producentom automobilov na svete. Hodnota meraná trhovou kapitalizáciou dosiahla v minulom týždni rekordné úrovne, keď sa vyšplhala na 183 mld. USD. Trhová kapitalizácia predstavuje počet všetkých akcií prenásobený trhovou cenou za akciu. Paradoxom je, že vlani Tesla predala necelých v USA 0,2 mil. automobilov, pričom druhý najväčší koncern Toyota Motors, ktorého trhová kapitalizácia dosahuje 176 mld. USD, predal v minulom roku až 2,4 mil. áut. v USA.  Ak sa pozrieme na obľúbený ukazovateľ vnútornej hodnoty akcie – pomer ceny akcie k ziskom firmy (P/E) – zistíme, že Toyota má P/E na úrovni 9, čiže cena akcie zodpovedá 9-násobku ziskov spoločnosti. Čím je toto číslo nižšie, tým je to pre investora lepšie. V aktuálnej situácii sa väčšina známych automobiliek pohybuje v rozmedzí od 5 do 15. Tesla vykazuje P/E až na úrovni 6 000! Hodnotoví investori sa už roky zamýšľajú, prečo akcie Tesly neustále rastú, hoci reálne výsledky spoločnosti nezodpovedajú ich cene. Vývoj akcií Tesly doslova popiera všetky základné investorské poučky… A Elon Musk medzitým odpaľuje rakety do vesmíru a pokračuje vo svojom predávaní snov.

PREHĽAD TRHOV

AkcieTicker1WMtDYtD5Y p.a.
Rozvinuté trhyMXWO2,062,84-6,134,50
Rozvíjajúce sa trhyMXEF1,457,63-10,47-0,76

Globálne dlhopisyTicker1WMtDYtD5Y p.a.
Investičný stupeňLEGATRUU-0,030,722,963,17
Korporátne dlhopisyLGCPTRUU0,471,942,584,11
Dlhopisy s vysokým výnosomLG30TRUU0,733,18-3,764,30
Rozvíjajúce sa trhyJPEIESGE0,943,32-2,015,30

Alternatívne investícieTicker1WMtDYtD5Y p.a.
KomoditySPGSCITR4,265,78-36,38-13,01
RealityDWGRST-2,342,93-21,460,63
Hedžové fondyHFRXGL0,381,31-1,570,51

Trhy v kockeZáver1WMtDYtD5Y p.a.
S&P 5002 749,981,861,76-3,848,29
Výnosy 10-ročných U.S. dlhopisov0,77-1,386,30-63,08-20,92
EUR/USD1,09-0,690,69-0,19-0,30
Ropa WTI25,099,6212,00-35,55-8,19
Zlato1 646,140,760,7915,097,90
Bitcoin7 325,08-1,56-1,0728,61108,93

* výkonnosti sú uvedené v %

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Po dvoch nabitých týždňoch plných ekonomických výsledkov a zasadnutí centrálnych bánk nás čaká pomyselná prestávka. Uvidíme iba výsledky európskeho PMI – Index nákupných manažérov. Výsledky ukážu, ako vidia kľúčoví manažéri firiem vývoj v ekonomike na najbližších 6 mesiacov. Dáta budú pozorne sledované, pretože naznačia, či obnova v európskych krajinách bude rýchlejšia alebo, naopak, pomalšia.

DeňKrajinaDopad na trhyUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
UtorokEZ**Index manžérov - PMI -službyJún38,530,5
UtorokEZ**Index manžérov - PMI -výrobaJún42,539,4
UtorokUS**Predaje nových domovMáj630 tis623 tis
ŠtvrtokUS**Predaje tovarov dlhodobej spotrbyMáj7,1%-17,7%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2020) a jeho hodnotu pred rokom (február 2019) alebo pred mesiacom (január 2020).

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.