- Americký akciový index S&P 500 zaznamenal najlepší júnový výsledok od roku 1955.
- Ropa a akciový trh vedú tohtoročnú rely, zahanbiť sa nenechali ani dlhopisy a zlato.
- Samit G-20 priniesol pokračovanie dialógu USA s Čínou; OPEC rozhoduje o ťažbe ropy.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Americké akcie reprezentované indexom S&P 500 zaknihovali posilnením o takmer 7 % najlepšiu júnovú výkonnosť od roku 1955. Od začiatku roka posilnili o viac než 17 %, čo predstavuje najlepší polročný výsledok od roku 1997. Anatómia rely, ktorá ich vystrelila počas júna na nové historické maximum, však nie je založená na dobrých ekonomických dátach. Hlavným ,,driverom“ sú agresívne očakávania, že FED hodí trhom záchranné koleso. Olej do ohňa prilieva aj americký prezident Donald Trump. Americkú centrálnu banku prirovnáva pre „nečinnosť“ k tvrdohlavému dieťaťu. FED nechce podliehať externým tlakom prijatím unáhleného rozhodnutia. Aj to je jeden z dôvodov, prečo začal preventívne očakávania trhov chladiť. Pravdepodobne nebude znižovať sadzby tak dramaticky, avšak svetová ekonomika dostane pri pokračovaní obchodných rokovaní medzi USA a Čínou príležitosť na odraz, čo je pre akciový trh dobrá správa.
ZAUJALO NÁS
Väčšina hlavných tried aktív si od začiatku roka užíva spanilú jazdu. Lídrom je čierne zlato. Ceny ropy na svetových trhoch posilnili o takmer 30 %. Čiernemu zlatu pomáha očakávané predlženie dohody OPEC-u s partnermi (na čele s Ruskom) o koordinovanom obmedzení produkcie, ako aj vojenské nepokoje v Iráne. Akciám a dlhopisom praje holubičia rétorika centrálnych bánk, najmä amerického FED-u a ECB. Pomerne nahlas sa v nich diskutuje o znižovaní úrokových sadzieb prípadne o opätovnom spustení programu kvantitatívneho uvoľňovania v eurozóne. Stagnujúce úroky a slabší dolár v kombinácii s geopolitickými rizikami (obchodná vojna) prajú zlatu. Žltý kov sa vyšplhal na úroveň 1 400 USD za trojskú uncu, čo predstavuje najvyššiu cenu za posledných 6 rokov.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 2 941,76 | -0,29 | 4,97 | 18,35 | 8,30 | 13,05 | 8,45 |
| Stoxx 600 | 384,87 | 0,03 | 2,39 | 14,47 | 2,12 | 6,71 | 2,39 |
| Nikkei 225 | 21 275,92 | 0,08 | 0,07 | 6,30 | -4,47 | 11,56 | 7,11 |
| Dlhopisy | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 481,16 | 0,00 | 3,36 | 10,16 | 9,53 | 3,03 | 3,28 |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 244,47 | 0,44 | 2,22 | 7,13 | 6,31 | 1,84 | 2,59 |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 251,98 | 0,19 | 1,69 | 7,55 | 5,09 | 4,95 | 3,75 |
| Forex | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,137 | 0,04 | 1,91 | -0,62 | -1,69 | 0,92 | -3,58 |
| EUR/GBP | 0,896 | 0,40 | 1,56 | -0,60 | 1,27 | 2,60 | 2,26 |
| EUR/CZK | 25,434 | -0,68 | -1,61 | -1,20 | -1,95 | -2,14 | -1,51 |
| Komodity | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ropa WTI | 58,47 | 1,81 | -1,13 | 28,99 | -20,39 | 6,91 | -11,17 |
| Ropa Brent | 66,55 | 2,07 | -5,08 | 27,49 | -14,52 | 11,06 | -10,10 |
| Zlato spot | 1 409,45 | 0,70 | 10,17 | 10,02 | 12,91 | 2,42 | 1,38 |
| Kryptomeny | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | 12 212,70 | 22,87 | 40,57 | 213,78 | 102,03 | 166,20 | 84,16 |
| Ethereum | 307,11 | 4,49 | 12,87 | 128,16 | -29,22 | - | - |
| Ripple | 0,42 | -5,51 | -7,53 | 11,69 | -8,50 | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
V prvom júlovom týždni budú finančné trhy vstrebávať výstupy zo samitu krajín G-20 v Japonsku, na ktorom americký a čínsky prezidenti avizovali pokračovanie v dialógu o budúcnosti obchodnej vojny. Trump symbolicky navštívil KĽDR a pozval jeho vodcu Kim Čong-una do USA.
Ropný kartel OPEC zverejní detaily o budúcnosti dohody o produkčných škrtoch s cieľom stabilizácie cien ropy. Trhy očakávajú jej predĺženie minimálne do konca roka, čo stihol avizovať ruský prezident Vladimir Putin. Obchodovanie v USA bude kvôli štvrtkovému štátnemu sviatku Dňa nezávislosti skrátené. Makroekonomický kalendár ponúka finálne údaje predstihových ukazovateľov PMI. Najväčšia pozornosť sa upriami na piatkové údaje z amerického trhu práce. Poodhalia smerovanie menovej politiky za Atlantikom.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
|---|---|---|---|---|---|
| Pondelok | Čína | Index PMI výrobného sektora | Jún | 49,5 | 49,4 |
| Eurozóna | Index PMI výrobného sektora | Jún | 47,8 | 47,8 | |
| USA | Index PMI výrobného sektora | Jún | 51 | 52,1 | |
| Utorok | Nemecko | Maloobchodné tržby (YoY) | Máj | 2,7% | 4,0% |
| Streda | USA | Priemyselné objednávky (MoM) | Máj | -0,5% | -0,8% |
| Štvrtok | Eurozóna | Maloobchodné tržby (YoY) | Máj | 1,6% | 1,5% |
| Piatok | USA | Rast miezd (YoY) | Jún | 3,2% | 3,1% |
| USA | Miera nezamestnanosti | Jún | 3,6% | 3,6% | |
| USA | Nonfarm payrolls | Jún | 160 tis. | 75 tis. |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).
