- Akcie na maximách, no len vďaka technológiám.
- Inflácia v USA poskočila, začne sa špekulovať o znížení stimulov?
- Makro-kalendár je prázdny, uvidíme výber ziskov?
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Mohlo by sa zdať, že situácia sa normalizovala. Akcie sa priblížili k historickým maximám, ekonomiky sa rozbiehajú a na pandémiu sme si nejak už všetci zvykli. Darčeky v podobe monetárnych stimulov centrálnej banky zafungovali a akciové indexy sa veľmi rýchlo spamätávajú – rýchlejšie ako ekonomika. Poslednému polroku dominovali technologickí giganti na čele s tzv. FAANGM – Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google a Microsoft. Nebyť týchto spoločností, akciový index by bol naďalej v strate. Akcie reportovali lepšie výsledky ziskovosti za 2Q ako očakával trh a ukázalo sa, že odhady analytikov boli príliš pesimistické. Napriek tomu sa začínajú vytrácať faktory, ktoré by mohli trhy vytlačiť ešte vyššie. Efekt „darčekov“ od centrálnych bánk a lepších výsledkov je už započítaný v cene. Ale čo ďalej? Pozornosť investorov sa upiera na blížiace sa prezidentské voľby v USA.
ZAUJALO NÁS
Inflácia v USA sa vracia do normálu. V júli poskočila najviac od roku 1991. Inflácia meraná cez spotrebiteľský kôš tovarov a služieb narástla medzimesačne o 0,6 %. Jadrová inflácia očistená o pohonné hmoty a potraviny sa zvýšila o 0,6 %. Pri oboch boli očakávania na čísle 0,2 %. Ide o výrazne vyšší výsledok. Dôvodom tohto vývoja je obnovenie ekonomickej aktivity v krajine, čomu dopomáhali aj stimuly centrálnej banky – FEDu. Ten cez nákupy aktív nalial do ekonomiky miliardy. Prvý rast inflácie už vidíme, ale nedá sa rozlíšiť, či je to na základe návratu ekonomickej aktivity alebo ide o celoplošný rast inflácie spôsobený masívnymi stimulmi centrálnych bánk. Ak by sa vysoké čísla opakovali aj v ďalších mesiacoch, centrálna banka by musela uvažovať nad znížením stimulov.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | Ticker | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| Rozvinuté trhy | MXWO | 1,20 | 28,69 | 1,32 | 6,10 |
| Rozvíjajúce sa trhy | MXEF | 0,35 | 28,82 | -2,26 | 0,99 |
| Globálne dlhopisy | Ticker | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| Investičný stupeň | LEGATRUU | -0,58 | 5,94 | 5,75 | 3,72 |
| Korporátne dlhopisy | LGCPTRUU | -0,84 | 12,39 | 6,36 | 4,87 |
| Dlhopisy s vysokým výnosom | LG30TRUU | 0,08 | 18,17 | 0,48 | 5,20 |
| Rozvíjajúce sa trhy | JPEIESGE | -0,66 | 16,56 | 2,90 | 6,34 |
| Alternatívne investície | Ticker | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| Komodity | SPGSCITR | 1,38 | 17,89 | -32,54 | -11,98 |
| Reality | DWGRST | -0,50 | 13,50 | -19,38 | 1,16 |
| Hedžové fondy | HFRXGL | -0,18 | 8,27 | 0,80 | 0,98 |
| Trhy v kocke | Záver | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 2 749,98 | 0,64 | 30,50 | 4,70 | 10,15 |
| Výnosy 10-ročných U.S. dlhopisov | 0,77 | 25,78 | 5,96 | -62,24 | -20,57 |
| EUR/USD | 1,09 | 0,47 | 7,35 | 5,74 | 0,86 |
| Ropa WTI | 25,09 | 1,92 | 105,13 | -31,89 | -7,17 |
| Zlato | 1 646,14 | -4,44 | 23,33 | 28,38 | 10,29 |
| Bitcoin | 7 325,08 | 1,68 | 81,60 | 62,50 | 118,93 |
* výkonnosti sú uvedené v %
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Pred nami je pomerne pokojný týždeň. Na finančnom trhu budú zverejnené druhotriedne dáta s malým vplyvom na vývoj cien. Za zmienku stoja piatkové čísla indexu nákupných manažérov – PMI. Výsledky ukážu, ako vidia kľúčoví manažéri budúci vývoj ekonomiky.
| Deň | Krajina | Dopad na trhy | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Piatok | EU | *** | PMI | Aug | 54,7 | 54,9 |
| Piatok | UK | *** | PMI | Aug | - | 57,0 |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2020) a jeho hodnotu pred rokom (február 2019) alebo pred mesiacom (január 2020).
