- Z globálneho akciového trhu zmizlo v októbri 8 biliónov USD, index S&P 500 sa dostal do korekcie.
- Euro „neskočilo“ na jastrabí „poker face“ šéfa ECB M. Draghiho, dáta z eurozóny ho držia pod tlakom.
- Zasadnutia centrálnych bánk v Japonsku a Veľkej Británii neprinesú prekvapenia.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Finančné trhy majú za sebou ďalší nervózny týždeň, počas ktorého sa burzy výrazne červenali. Vietor fúka najmä z USA. Americký akciový index S&P 500 poklesol štvrtý týždeň z posledných piatich. V októbri zaknihoval 15 stratových dní, čím sa dostal do korekcie (pokles o 10 % z predchádzajúceho maxima). Za zvýšenou volatilitou na akciovom trhu stoja obavy o rast korporátnych ziskov pod vplyvom zúriacej obchodnej vojny, postupné vyprchanie stimulov daňovej reformy a rastúce úrokové sadzby FED-u. Tie zvyšujú náklady na finacovanie firiem a podporujú rast dlhpisových výnosov. Olej do ohňa prilieva aj kritika D. Trumpa o tempe zvyšovania úrokových sadzieb FED-u, v Európe je to neistý vývoj podmienok Brexitu a taliansky dlhový problém. K zmene celkového ekonomického fundamentu však neprichádza. Aj napriek čiastočnému spomaleniu zostáva nadtrendový. Korekcie na akciových trhoch sú bežné a pre skúsených investorov vítané. Pokles využíva k lacnejšiemu nákupu aj Warren Buffett ktorý tvrdí: „Treba byť chamtiví vtedy, keď sú ostatní bojazliví.“
ZAUJALO NÁS
Prvýkrát v histórii odmietla Európska komisia návrh štátneho rozpočtu jedného zo svojich členov. Projektovaný deficit štátnej kasy Talianska na úrovni 2,4 % HDP zmietla zo stola. Vzhľadom na nedostatočnú snahu šetriť dala vláde trojtýždňovú lehotu na jeho prepracovanie. Zadlženie tretej najväčšej ekonomiky eurozóny presahuje 130 % HDP, čo Rím zaraďuje na druhé miesto najzadlženejšej ekonomiky eurozóny. V prepočte na jedného občana ide o sumu 37 tisíc EUR. Z ekonomického hľadiska je pokračujúci rozpočtový ping-pong medzi Rímom a Bruselom v časoch končiaceho dopingu od ECB pre štátnu pokladnicu, vzhľadom na nárast nákladov na obsluhu dlhu, nebezpečný. Výnosy talianskych dlhopisov vzrástli na najvyššiu úroveň za ostatné štyri roky. Od poklesu kreditného hodnotenia do špekulatívneho pásma (ratingová agentúra Moody´s) delí taliansky dlh už len jeden stupeň. To by ECB bránilo v prijímaní talianskych dlhopisov ako zábezpeky pri repo operáciách. Talianskym bankám by sa skomplikoval prístup k eurovej likvidite, ktorú by ECB nemohla prenášať do ekonomiky. Z politického hľadiska môžeme byť svedkami tvrdej debaty o trestaní porušenia fiškálnych pravidiel, ktoré nedodržiavajú ani ostatné členské krajiny, vrátane ich lídrov.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 2 658,69 | -3,94% | -8,51% | -0,56% | 3,84% | 8,68% | 8,60% |
| Stoxx 600 | 352,34 | -2,46% | -8,49% | -9,47% | -9,95% | -2,13% | 1,94% |
| Nikkei 225 | 21 184,60 | -5,98% | -11,85% | -6,94% | -2,55% | 3,79% | 8,50% |
| Dlhopisy | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 437,74 | -0,27% | -1,75% | -7,68% | -6,68% | 2,03% | 2,76% |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 228,78 | 0,25% | -0,53% | -3,65% | -3,04% | 1,06% | 2,18% |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 240,40 | -0,67% | -1,57% | -1,41% | -1,75% | 3,99% | 4,08% |
| Forex | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,140 | -0,96% | -2,86% | -5,01% | -2,13% | 1,03% | -3,75% |
| EUR/GBP | 0,889 | 0,84% | -0,33% | 0,06% | 0,37% | 7,25% | 0,80% |
| EUR/CZK | 25,816 | -0,15% | 0,68% | 1,21% | 0,50% | -1,61% | 0,08% |
| Komodity | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ropa WTI | 67,59 | -2,21% | -5,56% | 11,87% | 28,40% | 15,40% | -7,13% |
| Ropa Brent | 77,62 | -2,71% | -4,57% | 16,08% | 30,89% | 17,75% | -6,21% |
| Zlato spot | 1 233,13 | 0,51% | 3,24% | -5,37% | -2,67% | 1,97% | -1,81% |
| Kryptomeny | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | K 1.1.2018 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | 6 401,99 | 0,28% | -1,47% | -55,27% | 9,58% | 181,78% | 103,52% |
| Ethereum | 200,52 | 0,31% | -8,58% | -72,62% | -32,28% | - | - |
| Ripple | 0,46 | 1,49% | -14,11% | -75,85% | 125,31% | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Finančné trhy budú v rozbehnutom týždni venovať pozornosť prebiehajúcej výsledkovej sezóne, dianiu okolo prestrelky medzi Rímom a Bruselom, vyjednávaniu Brexitu a vývoju na akciovom trhu. Zasadnutia centrálnych bánk v Japonsku a Veľkej Británii pravdepodobne neprinesú výraznejšie prekvapenia. Z ekonomiky zaujmú najmä piatkové dáta z amerického trhu práce, ktoré poodhalia ďalšie kroky americkej centrálnej banky o sprísňovaní menovej politiky. Hospodárskymi výsledkami za uplynulý kvartál sa pochvália spoločnosti ako napr. General Electric, Pfizer, Coca-Cola, Apple, Facebook, ExxonMobil, General Motors, Berkshire Hathaway, HSBC, BNP Paribas, Deutsche Lufthansa, Volkswagen, Airubs, Royal Dutch Shell, Credit Suisse či ING.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
|---|---|---|---|---|---|
| Pondelok | USA | Jadrová inflácia (YoY) | September | - | 2,20% |
| Utorok | Nemecko | Index spotrebiteľských cien (YoY) | Október | 2,40% | 2,30% |
| Eurozóna | Miera rastu HDP (QoQ) | 3Q 2018 | 0,40% | 0,40% | |
| Eurozóna | Miera rastu HDP (YoY) | 3Q 2018 | 1,90% | 2,10% | |
| Čína | Index PMI výrobného sektora | Október | 50,6 | 50,8 | |
| Streda | Eurozóna | Index spotrebiteľských cien (YoY) | Október | 2,10% | 2,10% |
| Nemecko | Maloobchodné tržby (YoY) | September | 1,00% | 1,60% | |
| Japonsko | Rozhodnutie o úr. sadzbách Bank of Japan | Október | -0,10% | -0,10% | |
| Štvrtok | Veľká Británia | Rozhodnutie o úr. sadzbách Bank of England | Október | 0,75% | 0,75% |
| USA | Index ISM výrobného sektora | Október | 59 | 59,8 | |
| Piatok | Eurozóna | Index PMI výrobného sektora | Október | 52,1 | 52,1 |
| USA | Nonfarm Payrolls | Október | 191 tis. | 134 tis. | |
| USA | Miera rastu miezd (YoY) | Október | 3,10% | 2,80% |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2018) a jeho hodnotu pred rokom (február 2017) alebo pred mesiacom (január 2018).
