45. týždeň – Akciový býk sa postavil na nohy, ropa padá

  1. Posun vo vyjednávaniach medzi Washingtonom a Pekingom vlial optimizmus na globálne akciové trhy.
  2. Pod ťarchou stagnujúcej talianskej ekonomiky zaznamenala Eurozóna najpomalší nárast HDP za ostatné štyri roky.
  3. Ropa sa v deň začiatku platnosti amerických sankcií voči Iránu obchodovala 15 % pod maximom z októbra.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Po turbulentnom októbri, keď globálne akcie stratili na hodnote vyše 8 % (najhorší výsledok od roku 2011), nastáva obrat. Akcioví investori využili korekciu na lacnejšie nákupy. Globálne akcie stihli vymazať tretinu októbrových strát. Aktuálne správy o posune vo vyjednávaniach medzi USA a Čínou naznačujú, že jeden z najvýznamnejších strašiakov pre akciový trh v tomto roku – obchodná vojna – môže pominúť. Americký prezident Donald Trump požiadal v reakcii na telefonický rozhovor s čínskym náprotivkom o prípravu návrhu obchodnej dohody. Či ide len o snahu zastabilizovať volatilný akciový trh (D. Trump sa veľmi rád chváli rastom akciového trhu pod vedením jeho administratívy) pred voľbami do Kongresu, alebo jeho nečakaný obrat v komunikácii (po dlhých mesiacoch obviňovania Číny z nekalých obchodných praktík) stojí na pevných základoch, ukáže najbližšie zasadnutie krajín G20 v Argentíne koncom mesiaca, kde by chcel Trump dosiahnuť dohodu s Čínou.

ZAUJALO NÁS

Inflácia v eurozóne medziročne v októbri zrýchlila podľa prvého odhadu Eurostatu na 2,2 %. Nad cieľom ECB sa udržiava už štvrtý mesiac v rade. Na prvý pohľad sa môže zdať, že inflačné dáta prinútia ECB  sprísňovať menové podmienky v eurozóne oveľa rýchlejšie. Ak ich však rozmeníme na drobné, pohľad je diametrálne odlišný. Celkovú infláciu ťahali nahor predovšetkým ceny palív, ktoré rástli medziročne o viac ako 10 %. Jadrová inflácia (očistená o volatilné a štátom regulované zložky spotrebného koša – najmä energie a potraviny), ktorá máv súvislosti s  inflačnými tlakmi podstatne väčšiu výpovednú schopnosť ako celková inflácia, zostáva dlhodobo okolo 1 % a nejaví žiadne známky zrýchlenia. To je dôvod, ktorý ECB nenúti dramaticky zvyšovať úrokové sadzby podobne ako americký FED. Podľa aktuálnej prognózy ECB by mal rast inflácie v rokoch 2018 – 2020 dosiahnuť úroveň 1,7 %, teda hodnotu pod inflačným cieľom eurobanky.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZáverečná
cena
Týždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
S&P 5002 723,062,42-6,851,855,558,989,10
Stoxx 600364,083,33-4,68-6,45-7,81-1,132,52
Nikkei 22522 243,665,00-8,35-2,29-1,315,999,39

DlhopisyZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged436,83-0,21-2,15-7,87-7,752,072,87
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged227,26-0,66-1,35-4,29-4,281,052,07
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index241,470,44-1,03-0,98-1,754,044,09

ForexZáverečná
cena
Týždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
EUR/USD1,139-0,13-1,39-5,14-2,321,11-3,33
EUR/GBP0,878-1,20-1,32-1,14-1,657,110,72
EUR/CZK25,808-0,030,031,180,48-1,61-0,05

KomodityZáverečná
cena
Týždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
Ropa WTI63,14-6,58-16,074,5015,7711,02-7,77
Ropa Brent72,83-6,17-14,128,9120,1414,29-7,22
Zlato spot1 232,95-0,012,46-5,38-3,382,83-1,30

KryptomenyZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
Bitcoin6 351,10-0,79-2,65-55,62-10,01159,4298,10
Ethereum200,02-0,25-11,17-72,69-29,78--
Ripple0,46-0,18-16,19-75,89127,27--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Americkí voliči v utorok rozhodnú, či demokrati ovládnu niektorú z komôr Kongresu a súčasnému prezidentovi D. Trumpovi skomplikujú zostávajúce dva roky funkčného obdobia. Voľby do Kongresu budú predstavovať neformálne referendum o jeho doterajšej politike plnej kontroverzných momentov, ktorá rozdeľuje nielen americkú verejnosť. Republikáni disponujú väčšinou v oboch komorách Kongresu. Od roku 1934 však strana aktuálnej hlavy USA pravidelne prehráva vo voľbách uprostred prezidentského mandátu. Pokiaľ by sa situácia zopakovala, pozícia D. Trumpa pri schvaľovaní zákonov sa výrazne skomplikuje. Otázniky budú aj nad prijatými opatreniami napr. nad daňovou reformou ale aj nad protekcionistickými opatreniami v medzinárodnom obchode. Na americký akciový trh sa môže nakrátko vrátiť zvýšená volatilita. História však ukazuje, že obdobie po voľbách akciám praje.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokEurozónaSentix index dôvery investorovNovember1011,4
USAIndex ISM nevýrobného sektoraOktóber6061,6
UtorokEurozónaKompozitný index PMIOktóber52,752,7
EurozónaIndex výrobných cien (YoY)September4,10%4,20%
StredaVeľká BritániaHalifax index cien domov (YoY)Október-2,50%
NemeckoPriemyselná produkcia (MoM)September-0,30%-0,30%
EurozónaMaloobchodné tržby (YoY)September1,00%1,80%
ŠtvrtokČinaExport (YoY)Október12,00%14,50%
ČinaImport (YoY)Október14,00%14,30%
ČinaObchodná bilanciaOktóber36,2 mld. USD31,7 mld. USD
USARozhodnutie o úrokových sadzbách FED-uNovember2,25%2,25%
PiatokVeľká BritániaMiera rastu HDP (QoQ)3Q 20180,60%0,40%
Veľká BritániaMiera rastu HDP (YoY)3Q 20181,50%1,20%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2018) a jeho hodnotu pred rokom (február 2017) alebo pred mesiacom (január 2018).

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.