47. TÝŽDEŇ – Do nebies a ešte vyššie

  1.  Rok 2019 môže byť pre americké akcie, dlhopisy, zlato a ropu najlepším v histórii.
  2. Prebiehajúca akciová rely je aj napriek rekordnej dĺžke druhou najvýnosnejšou.
  3. Konzervatívna strana Borisa Johnsona posilňuje; IPO Saudi Aramco prináša obavy.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Záujem investorov podstupovať riziko pokračuje. Hlavnými faktormi sú zásahy centrálnych bánk, utíchajúce geopolitiké riziká a črtajúca sa stabilizácia svetovej ekonomiky. Americký akciový index S&P 500 rastie šiesty týždeň v rade. Za toto obdobie prekonal nové rekordné maximum šiestykrát. Opäť sa potvrdzuje, že po búrke vychádza slnko. Kým rok 2018 bol pre výkonnosť diverzifikovaného portfólia jedným z najhorších, kedy prvýkrát od roku 1969 poklesli zároveň akcie aj dlhopisy a miesta na úkryt bolo veľmi málo, tento rok je jedným z najúspešnejších. Do histórie sa môže zapísať ako najlepší rok v histórii, v ktorom akcie, dlhopisy, zlato a ropa doručia dvojciferné zhodnotenie.

ZAUJALO NÁS

Prebiehajúca rely amerických akcií je trvaním 128 mesiacov najdlhšia od 2. svetovej vojny. Za uplynulých desať rokov síce dvakrát oslabili o viac než 19 %, no zároveň sa poklesom o 20 % (berúc od úvahy zatváracie hodnoty) nedostali do medvedieho trhu. Rekordná rastová dĺžka v súčasnej dekáde (2010 – 2019) je vzhľadom na nie príliš vydarené obdobie v rokoch 2000 až 2009 pochopiteľná. Išlo  o prvú dekádu, kedy americké akcie oslabili dvakrát o vyše 50 % a rekordné maximum prekonali „len” 13-krát. Ak by sa mala zopakovať história, nárast amerického akciového trhu by mal aj napriek rekordnej dĺžke a posilneniu o vyše 350 % (približne 15 % ročne) pokračovať. Štatistiky od roku 1950 ukazujú, že ak akciový index S&P 500 posilní do konca októbra o vyše 20 % (aktuálna situácia), jeho priemerný výnos do konca roka predstavuje vyše 6 %.

Prebiehajúca rely amerických akcií nie je napriek rekordnej dĺžke najziskovejšou

Začiatok býčieho trhuKoniec býčieho trhuDĺžka v mesiacochVýnos S&P 500Výnos S&P 500 p.a.
28.4.4229.5.4650157,7%26,1%
9.10.4615.6.482120,8%11,9%
13.6.492.8.5686267,1%20,0%
22.10.5712.12.615086,4%16,2%
26.6.629.2.664379,8%17,6%
7.10.6629.11.682648,0%20,0%
26.5.7011.1.733273,5%23,3%
3.10.7428.11.8074125,6%14,1%
12.8.8225.8.8761228,8%26,7%
4.12.8716.7.903164,4%20,9%
11.10.9024.3.00113417,8%19,0%
9.10.029.10.0760101,5%15,0%
9.3.09-128357,2%15,3%
Priemer60156,0%18,9%

Zdroj: LPL Financial Research

PREHĽAD TRHOV

AkcieZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
S&P 5003 120,460,894,1725,5314,2912,698,87
Stoxx 600406,040,153,0520,7613,286,183,88
Nikkei 22523 303,32-0,384,9416,436,889,675,91

DlhopisyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged483,380,09-0,3310,6711,633,683,39
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged248,490,470,198,909,422,772,62
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index254,75-0,170,168,736,703,963,90

ForexZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
EUR/USD1,1050,300,16-3,43-2,451,01-2,47
EUR/GBP0,857-0,66-0,73-4,94-3,39-0,161,39
EUR/CZK25,6010,46-0,71-0,55-1,55-1,81-1,56

KomodityZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Ropa WTI57,720,849,3027,332,238,01-5,31
Ropa Brent63,301,267,7621,26-4,9810,47-4,43
Zlato spot1 468,300,64-0,8614,6121,016,124,31

KryptomenyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Bitcoin8 453,89-4,653,80117,2054,56128,2584,41
Ethereum179,54-3,270,6633,392,59--
Ripple0,26-6,31-9,28-30,30-43,35--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Rozbehnutý týždeň bude na ekonomické správy chudobný. Významné slovo nebude mať ani doznievajúca výsledková sezóna. Tzv. kurzotvorné informácie opäť preberie politika. Finančné trhy budú tradične reflektovať novinky ohľadom progresu v obchodnej vojne medzi USA a Čínou. V Európe je v centre záujmu dianie okolo Brexitu. Predvolebné prieskumy naznačujú 10-percentný náskok vládnucej Konzervatívnej strany B. Johnsona pred Labouristami. Parlamentné voľby, ktoré poodhalia definitívnu verziu Brexitu, sa budú konať 12. decembra.  Na poli korporátnych správ je rušno najmä ohľadom blížiaceho sa IPO Saudi Aramco. Na trhu začínajú panovať obavy o schopnosť saudskoarabskej burzy vysporiadať sa s obrovskou ponukou akcií, čo pre investorov predstavuje zvýšené riziko. Ich dôverou otriasol nedávny útok na ropné zariadenie spoločnosti.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
ŠtvrtokEurozónaSpotrebiteľská dôveraNovember-7,3-7,6
PiatokJaponskoIndex PMI výrobného sektoraNovember-48,4
EurozónaIndex PMI výrobného sektoraNovember46,045,9
USAIndex PMI výrobného sektoraNovember51,551,3

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Wealth Management, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa, ako aj na produkty a služby spoločností a partnerov skupiny Across Private Investments, na hodnotenie spokojnosti klientov) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Wealth Management, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Wealth Management, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa, ako aj na produkty a služby spoločností a partnerov skupiny Across Private Investments, na hodnotenie spokojnosti klientov) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Wealth Management, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.