48. týždeň – Black Friday poznamenal trhy

  1. Americké akcie zaznamenali najhorší týždeň Dňa vďakyvzdania od roku 2011; ropa Brent sa prepadla pod 60 USD za barel.
  2. Bitcoin klesol pod 4 000 USD, trh kryptomien vymazal od začiatku roka takmer 700 mld. USD trhovej kapitalizácie.
  3. EK začala voči Taliansku disciplinárne konanie kvôli rozpočtu; britský parlament bude rozhodovať o prijatí dohody o Brexite s EÚ.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Black Friday a zľavy cien nepriniesli v uplynulom týždni len obchodné reťazce, ale aj finančné trhy. Americký akciový index S&P 500 vymazal tohtoročné zisky a druhýkrát v tomto roku začal flirtovať s korekciou, ktorá predstavuje pokles o 10 %. K výpredaju prispeli najmä slabé hospodárske výsledky retailových spoločností. Vyvolali obavy pred kľúčovou vianočnou sezónou. Na energetický sektor dolieha pokračujúci výplach na rope. Od októbrových maxím stratila takmer tretinu hodnoty. Nadol zamierili aj technológie pod ťarchou prepadu akcií FAANG. Od začiatku roka stratili na trhovej hodnote bilión dolárov a poklesom o 20 % sa ocitli v medveďom trhu. Každý pokles však prináša príležitosť lacnejšieho nákupu. V rámci indexu S&P 500 sa do korekcie dostali už tri štvrtiny spoločností a 7 z 11 sektorov, čo poslalo ich valuáciu na najnižšie úrovne od roku 2016 (ukazovateľ forward P/E ratio). Ak spotrebitelia využívajú zľavy v obchodoch, prečo by to nemalo platiť aj pre akciové trhy?

ZAUJALO NÁS

Ropný trh sa nevie vysporiadať s krátkodobým prebytkom ponuky, ktorý vznikol rastom produkcie Saudskej Arábie, Ruska a USA. Tieto krajiny obhospodarujú viac než tretinu svetovej spotreby čierneho zlata. Dosahuje približne 100 miliónov barelov denne. To vedie k nadmernému zásobovaniu a následne k prepadu cien. Ropa od októbrových maxím oslabila o tretinu. Jej vysoká produkcia v kombinácii so zhoršujúcimi sa vyhliadkami svetovej ekonomiky predstavuje koktail, ktorý pre ropu znamená siedmy červený týždeň za sebou. V novembri je na najlepšej ceste vykázať najväčší mesačný prepad od roku 2014. Zatiaľ nepomáhajú ani drobné signály krajín OPEC, ktoré vyjadrujú ochotu rozhodnúť o znížení ťažby na blížiacom sa zasadnutí začiatkom decembra. Trhové očakávania sú zmiešané.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZáverečná
cena
Týždeň
(%)
Mesiac
(%)
K 1.1.2018
(%)
Rok
(%)
3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
S&P 5002 736,27-3,79-3,95-1,541,378,067,84
Stoxx 600357,71-1,04-0,02-9,04-8,55-2,371,86
Nikkei 22521 646,55-0,16-1,65-4,91-3,892,807,07

DlhopisyZáverečná
cena
Týždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged429,63-0,83-1,88-9,39-8,851,462,82
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged227,01-0,12-0,57-4,40-4,291,002,08
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index236,39-0,51-2,20-3,06-3,093,123,57

ForexZáverečná
cena
Týždeň
(%)
Mesiac
(%)
K 1.1.2018
(%)
Rok
(%)
3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
EUR/USD1,134-0,68-1,17-5,56-4,102,15-3,51
EUR/GBP0,885-0,540,15-0,37-0,267,961,15
EUR/CZK25,928-0,260,561,651,76-1,37-1,01

KomodityZáverečná
cena
Týždeň
(%)
Mesiac
(%)
K 1.1.2018
(%)
Rok
(%)
3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
Ropa WTI50,42-10,70-24,10-16,55-13,106,49-11,87
Ropa Brent58,80-11,92-23,08-12,07-7,149,46-11,94
Zlato spot1 223,190,14-0,58-6,13-5,334,59-0,33

KryptomenyZáverečná
cena
Týždeň
(%)
Mesiac
(%)
K 1.1.2018
(%)
Rok
(%)
3 roky
p.a. (%)
5 rokov
p.a. (%)
Bitcoin4 260,57-21,85-33,33-70,23-48,07135,9238,24
Ethereum120,27-29,48-40,22-83,58-68,42--
Ripple0,40-14,42-13,99-79,0465,72--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Pozornosť trhov sa po víkendovom summite EÚ upriami na britský parlament, kde premiérku Teresu Mayovú čaká náročná obhajoba dohody o Brexite pred rozdeleným auditóriom. Horúco bude aj v Taliansku, proti ktorému EK začala disciplinárne konanie kvôli porušovaniu Maastrichtských kritérií. Pod drobnohľadom bude aj vývoj ropy na komoditných trhoch. Jej pokles negatívne dolieha na spoločnosti v energetickom sektore. Na druhej strane lacnejšia ropa prospieva spotrebiteľom a súvisiacim sektorom. Z ekonomických dát upúta pozornosť zverejnená zápisnica z novembrového zasadnutia FED-u. Čerstvé dáta z amerického trhu práce by mali potvrdiť nastolený kurz menovej politiky za Atlantikom. V závere týždňa sa uskutoční stretnutie lídrov krajín G20 v Argentíne. Pre trhy bude podstatné stretnutie amerického prezidenta Donalda Trumpa s čínskym náprotivkom. Mali by diskutovať o nastavení vzájomných obchodných vzťahov.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokČínaCaixin index PMI výrobného sektoraNovember49,950,1
EurozónaIndex PMI výrobného sektoraNovember52,151,5
USAISM index výrobného sektoraNovember5857,7
UtorokEurozónaIndex cien výrobcov (YoY)Október-4,50%
EurozónaIndex cien výrobcov (MoM)Október-0,50%
StredaEurozónaMaloobchodné tržby (YoY)Október-0,80%
EurozónaKompozitný index PMIOktóber52,752,4
USAKompozitný index PMIOktóber-54,4
ŠtvrtokNemeckoPriemyselné objednávky (MoM)Október-0,60%0,30%
USAPriemyselné objednávky (MoM)Október-0,70%
PiatokNemeckoPriemyselná produkcia (MoM)Október0,10%0,20%
Veľká BritániaHalifax index cien domov (YoY)November1,20%1,50%
EurozónaMiera rastu HDP (YoY)3Q 20182,20%1,70%
EurozónaMiera rastu HDP (QoQ)3Q 20180,40%0,20%
USAMiera rastu miezd (YoY)November3,10%3,10%
USANonfarm PayrollsNovember205 tis.250 tis.
USAMiera nezamestnanostiNovember3,70%3,70%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2018) a jeho hodnotu pred rokom (február 2017) alebo pred mesiacom (január 2018).

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Wealth Management, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa, ako aj na produkty a služby spoločností a partnerov skupiny Across Private Investments, na hodnotenie spokojnosti klientov) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Wealth Management, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Wealth Management, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa, ako aj na produkty a služby spoločností a partnerov skupiny Across Private Investments, na hodnotenie spokojnosti klientov) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Wealth Management, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.