- Pre skúsených účastníkov trhu nie sú výhražné tweety Donalda Trumpa prekvapením.
- História ukazuje, že výpredaj akcií je po dosiahnutí nových rekordov chybou.
- Black Friday preverí odolnosť amerického spotrebiteľa a tržby maloobchodníkov.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Pre absenciu významnejších ekonomických správ preberajú prím na globálnych akciových trhoch kurzotvorné informácie v podobe politiky. Americký prezident D. Trump oprášil po dlhšej odmlke účet na Twitteri a potvrdil pozíciu neriadenej strely. Po komunikácii skorého podpisu prvej fázy obchodnej dohody, pri čiastočnom odstránení dovozných ciel, nastáva obrat. Čína kritizuje USA kvôli zasahovaniu do vnútroštátnych záležitostí a Trump sa vyhráža prijatím dodatočných ciel, ak čoskoro nepríde k podpisu dohody. Trhové očakávania sú nastavené pomerne vysoko a akékoľvek vyhrotenie politických vzťahov sa automaticky prejavuje v zhoršení sentimentu. Trump si rád pripisuje zásluhy za rast akciového trhu a vo volebnom roku 2020 spraví všetko preto, aby pokračoval. Prilievanie oleja do ohňa je jeho osvedčenou vyjednávacou taktikou.
ZAUJALO NÁS
Podľa jedného z najznámejších hodnotových investorov na svete, veštca z Omahy Warrena Buffetta, sa treba obávať, keď sú všetci chamtiví a naopak byť chamtivý, keď sa všetci boja. Americký akciový index S&P 500 za ostatné štyri týždne prekonal historické maximá desaťkrát. Z hľadiska emócií je náročné byť optimistom na vrchole trhov, najmä, ak za rohom číhajú viaceré nástrahy. Predčasný výpredaj však nemusí byť šťastnou voľbou. Podľa štatistík LPL Financials, americké akcie napr. od roku 1950 vzrástli za rok od prekonania historických maxím v priemere o vyše 8 %. Najefektívnejším spôsobom, ako participovať na akciovom trhu, je byť neustále zainvestovaný. Nikto nevie presne odhadnúť, kedy nastane pokles. Predpokladať obrat je nemenej náročná úloha. Výsledok je zväčša horší než pri surfovaní na trhových vlnách.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2019 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| S&P 500 | 3 110,29 | -0,33 | 3,44 | 25,13 | 17,37 | 12,18 | 8,55 |
| Stoxx 600 | 403,98 | -0,51 | 2,48 | 20,15 | 13,77 | 5,81 | 3,19 |
| Nikkei 225 | 23 112,88 | -0,82 | 2,50 | 15,48 | 7,46 | 8,37 | 5,89 |
| Dlhopisy | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2019 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 482,03 | -0,28 | -0,48 | 10,36 | 12,03 | 3,60 | 3,22 |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 248,98 | 0,20 | 0,37 | 9,11 | 9,76 | 2,98 | 2,66 |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 254,81 | 0,02 | 0,11 | 8,76 | 7,83 | 4,00 | 3,89 |
| Forex | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2019 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| EUR/USD | 1,102 | -0,27 | -1,16 | -3,70 | -3,19 | 1,22 | -2,32 |
| EUR/GBP | 0,859 | 0,26 | -0,16 | -4,68 | -3,59 | 0,14 | 1,65 |
| EUR/CZK | 25,498 | -0,40 | -0,33 | -0,95 | -1,93 | -1,93 | -1,63 |
| Komodity | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2019 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| Ropa WTI | 57,77 | 0,09 | 8,37 | 27,44 | 5,75 | 6,35 | -5,46 |
| Ropa Brent | 63,39 | 0,14 | 7,51 | 21,44 | -0,14 | 8,87 | -4,63 |
| Zlato spot | 1 461,60 | -0,46 | -1,55 | 14,09 | 19,21 | 6,43 | 4,00 |
| Kryptomeny | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2019 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| Bitcoin | 7 343,85 | -13,13 | -10,52 | 88,68 | 65,01 | 114,14 | 83,41 |
| Ethereum | 153,00 | -14,78 | -11,93 | 13,67 | 15,94 | - | - |
| Ripple | 0,23 | -10,85 | -20,73 | -37,87 | -46,67 | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Posledný novembrový týždeň bude pre americké akciové trhy kratší o štvrtkový sviatok Dňa vďakyvzdania a skrátené piatkové obchodovanie kvôli začatiu predvianočnej nákupnej horúčky počas Black Friday. Zobchodované objemy budú najmä koncom týždňa nízke, čo na druhej strane môže priniesť zvýšenú volatilitu. Dôležitým termínom je polovica decembra, kedy majú vstúpiť do platnosti dodatočné americké dovozné clá na čínske tovary. Vzhľadom na prebiehajúce vyjednávania možno očakávať ich odloženie, keďže termín podpisu prvej fázy obchodnej dohody sa vzďaľuje. Akákoľvek komplikácia môže negociáciu dohody posunúť opäť na začiatok. D. Trumpovi sa črtá nový silný konkurent v boji o prezidentské kreslo. Rušno je aj na britskej politickej scéne, kde predvolebná kampaň naberá na obrátkach.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
| Pondelok | Nemecko | Index. ek. sentimentu IFO - súčasná situácia | November | 97,9 | 97,8 |
| Nemecko | Index. ek. sentimentu IFO - očakávania do budúcnosti | November | 92,5 | 91,5 |
| Utorok | USA | Predajnosť nových domov (MoM) | Október | 1,2% | -0,7% |
| Streda | USA | Miera rastu HDP (QoQ) | 3Q 2019 | 1,9% | 1,9% |
| Štvrtok | Nemecko | Index spotrebiteľských cien (YoY) | November | 1,3% | 0,9% |
| Piatok | Eurozóna | Index spotrebiteľských cien (YoY) | November | 0,9% | 0,7% |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).
