7. TÝŽDEŇ – Európa šliape na brzdu

  1. Euro oslabilo po znížení odhadu rastu eurozóny z dielne Európskej komisie; globálne akcie ukončili 6-týždňovú rastovú šnúru.
  2. Hodnota globálnych dlhopisov s negatívnym výnosom vzrástla na najvyššie úrovne od decembra 2017.
  3. Výsledková sezóna sa dostáva do finále, prím preberú politické témy – Brexit a obchodná vojna.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

EK znížila v makroekonomickom výhľade odhad ekonomického rastu eurozóny pre rok 2019 na 1,3 % (z predchádzajúcej hodnoty 1,9 % v novembri). Európsky región dopláca na napätie v medzinárodnom obchode a na ekonomické spomalenie Číny. Zápasí však aj domácimi problémami – neistota ohľadom fiškálneho vývoja v Taliansku, problémy nemeckých automobiliek po sprísnení regulačných noriem, Francúzsko sužované protestami žltých viest. Veľkú neznámu predstavuje aj Brexit. Nižší ekonomický rast sa analogicky pretaví aj do spomalenia inflačných tlakov. Inflácia by mala podľa EK rásť o 1,4 %. Podobnú prognózu predstaví na najbližšom zasadnutí aj ECB, čo nie je dobrá správa pre euro, keďže dramatické zvyšovanie úrokových sadzieb v tomto roku nehrozí. Očakávania holubičej ECB poslali výnosy dlhopisových výnosov v uplynulom týždni vyššie. Uvedené faktory odzrkadľujú aj hospodárske výsledky európskych spoločností za 4. kvartál 2018. Oproti USA výrazne zaostávajú.

ZAUJALO NÁS

Modlitby investorov za spomalenie sprísňovania menovej politiky kľúčových centrálnych bánk boli vyslyšané. Trpezlivosť pri zvyšovaní úrokových sadzieb už oznámil americký FED (najvplyvnejšia centrálna banka sveta). ECB ju bude pod vplyvom poklesu ekonomickej aktivity v eurozóne nasledovať a výrazné zmeny nemožno očakávať ani v Japonsku, či vo Veľkej Británii kvôli neistotám z Brexitu. Výsledkom je masívny návrat investorov k dlhopisom, čo spôsobilo nárast ich cien a pokles výnosov, ktoré sa vyvíjajú inverzne. Hodnota globálnych dlhopisov so záporným výnosom dosiahla 8,6 bilióna USD, čo je úroveň nevidená od decembra 2017. V takomto prostredí sa v uplynulých dňoch podarilo Ekvádoru predať na trhu dlhopisy za miliardu USD, a to aj napriek niekoľkonásobne nesplateným emisiám a rokovaniam o finančnej pomoci s MMF. Dopyt po štátnych dlhopisoch na úrovni 2,5 mld. EUR zaregistrovalo aj krízou zmietané Grécko a na dlhopisové trhy sa po dlhých siedmych rokoch chystá aj Uzbekistan.

PREHĽAD TRHOV

AKCIEZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)K 1.1.2018 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
S&P 5002 707,880,055,188,944,9213,478,55
Stoxx 600358,07-0,463,536,50-4,274,441,95
Nikkei 22520 333,17-2,190,641,59-7,126,147,05

DLHOPISYZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)K 1.1.2018 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged455,90-0,142,894,38-1,654,343,85
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged233,110,422,032,16-0,131,862,28
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index239,960,182,122,42-1,345,053,52

FOREXZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)K 1.1.2018 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
EUR/USD1,132-1,16-1,03-1,06-7,540,39-3,65
EUR/GBP0,874-0,18-2,86-3,01-0,714,061,02
EUR/CZK25,8120,370,710,271,73-1,57-1,28

KOMODITYZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)K 1.1.2018 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Ropa WTI52,72-4,605,9116,30-13,7921,09-12,00
Ropa Brent62,10-1,045,7618,97-4,1823,61-10,74
Zlato spot1 314,50-0,242,282,61-0,323,390,73

KRYPTOMENYZÁVEREČNÁ
CENA
TÝŽDEŇ
(%)
MESIAC
(%)
K 1.1.2018
(%)
ROK
(%)
3 ROKY
P.A. (%)
5 ROKOV
P.A. (%)
Bitcoin3 594,914,25-10,14-7,64-56,01112,9237,65
Ethereum117,5410,54-21,14-12,67-85,33--
Ripple0,30-0,36-15,86-18,48-59,16--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Kľúčovou udalosťou rozbehnutého týždňa budú rozhovory hlavných vyjednávačov USA a Číny o nastavení podmienok v medzinárodnom obchode, ktoré odštartujú začiatkom týždňa v Pekingu. Oznámenie Donalda Trumpa o zámere nestretnúť sa s jeho čínskym náprotivkom posilnilo obavy o dohodu pred vypršaním prímeria, ktoré platí do konca februára. Koncom týždňa môžu opäť uzatvoriť vládne úrady pokiaľ by neprišlo k dohode republikánov a demokratov o prijatí rozpočtu. Britský parlament bude vo štvrtok hlasovať o alternatívach Brexitu. Odmietavý postoj EK k novej dohode pretrváva, čo oslabuje pravdepodobnosť dosiahnutia upravenej dohody. Hospodárskymi výsledkami za uplynulý kvartál sa pochvália spoločnosti TripAdvisor, Cisco Systems, Coca-Cola, NVIDIA, PepsiCo, METRO, Heineken, Commberzbank, Airbus, KBC, Credit Suisse, NN, Nestlé, Novartis či Allianz.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokVeľká BritániaMiera rastu HDP (QoQ)4Q 20180,30%0,60%
Veľká BritániaMiera rastu HDP (YoY)4Q 20181,40%1,50%
Veľká BritániaPriemyselná produkcia (MoM)December0,10%-0,40%
Utorok-Mesačný report OPEC-uJanuár--
StredaEurozónaPriemyselná produkcia (MoM)Január-0,40%-1,70%
EurozónaPriemyselná produkcia (YoY)Január-3,20%-3,30%
USAIndex spotrebiteľských cien (MoM)Január0,20%0,20%
USAIndex spotrebiteľských cien (YoY)Január2,10%2,20%
ŠtvrtokJaponskoMiera rastu HDP (QoQ)4Q 20180,40%-0,60%
JaponskoMiera rastu HDP (YoY)4Q 20181,40%-1,50%
ČínaExport (YoY)Január-3,30%-4,40%
ČínaImport (YoY)Január-9,00%-7,60%
ČínaMedzinárodný obchodJanuár33,5 mld. USD57,06 mld. USD
EurozónaMiera rastu HDP (QoQ)4Q 20180,20%0,20%
EurozónaMiera rastu HDP (YoY)4Q 20181,20%1,20%
USAMaloobchodné tržby (MoM)December0,10%0,20%
PiatokVeľká BritániaMaloobchodné tržby (MoM)Január0,20%-0,90%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2018) a jeho hodnotu pred rokom (február 2017) alebo pred mesiacom (január 2018).

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Wealth Management, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa, ako aj na produkty a služby spoločností a partnerov skupiny Across Private Investments, na hodnotenie spokojnosti klientov) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Wealth Management, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Wealth Management, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa, ako aj na produkty a služby spoločností a partnerov skupiny Across Private Investments, na hodnotenie spokojnosti klientov) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Wealth Management, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.