9. TÝŽDEŇ – Obchodná dohoda USA a Číny na obzore?

  1. Progres v obchodných rokovaniach USA a Číny teší akciové trhy, Dow Jones a Nasdaq rastú deviaty týždeň v rade.
  2. Index Ifo potvrdzuje spomalenie nemeckej ekonomiky, v prvom kvartáli bude rast HDP blízky nule.
  3. Výsledková sezóna na Wall Street vstupuje do záverečnej pätiny; koniec februára prinesie sériu dôležitých makrodát.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Globálne akciové trhy pokračujú v spanilej jazde, ktorá kompletne vymazala minuloročné straty. Americký akciový index Dow Jones a technologický Nasdaq rastú deviaty týždeň (najdlhšia séria od roku 1995 resp. 2009), S&P zaknihoval ôsmy zelený týždeň z deviatich. Výsledková sezóna pokračuje podľa očakávaní. Z akciového indexu S&P 500 sa hospodárskymi výsledkami za uplynulý kvartál pochváli už len necelá stovka spoločností. Ziskovosť firiem rastie medziročne dvojciferným tempom piaty kvartál v rade. Pozitívna výsledková sezóna, ktorá čerpá zo solídneho rastu americkej ekonomiky a ústup politických rizík (zažehnanie vládneho shutdownu a pravdepodobnosť dosiahnutia obchodného prímeria s Čínou) sú pre akciové trhy vodou na mlyn. Významnou vzpruhou je aj prechod FED-u na autopilota. Na základe čerstvej zápisnice FOMC z januárového zasadnutia nemožno očakávať skorý rast dolárových sadzieb. Americká centrálna banka navyše diskutuje o zastavení procesu znižovania bilancie dlhopisov, čo je pre rizikové aktíva dobrá správa.

ZAUJALO NÁS

Európske makrodáta ťahajú v uplynulých týždňoch za kratší koniec. Významnou brzdou je prešľapovanie Nemecka, ktoré sa v druhej polovici uplynulého roka takmer dostalo do recesie (pokles medzikvartálneho HDP dva mesiace v rade). Známky obratu sa zatiaľ neprejavujú. Exportne zameraný nemecký priemysel zrážajú smerom nadol najmä slabý čínsky dopyt, neistota spojená s Brexitom a viaceré jednorazové faktory. Nové emisné normy pre automobily sa prejavili v poklese priemyselnej produkcie o 20 %. Nepriaznivé správy sa spájajú aj z farmaceutickým priemyslom. Nízka hladina v nemeckých riekach v dôsledku extrémneho sucha zasa ochromila značnú časť lodnej dopravy. Očakávania biznisu merané cez index Ifo sú najhoršie od dlhovej krízy. Spomalenie je cítiť vo všetkých sektoroch od výroby, služieb, obchodu a stavebníctva. Ifo je dobrým predstihovým indikátorom pre vývoj nemeckého HDP. Na základe neho sa udrží v prvom kvartáli blízko nuly. Poukazuje to na spomalenie, avšak recesia je ešte ďaleko. Predstihový indikátor v podobe indexu PMI naopak naznačuje, že dno je blízko a čoskoro môže prísť k obratu.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
S&P 5002 792,670,626,0712,353,2812,818,75
Stoxx 600371,230,624,5510,41-2,403,812,01
Nikkei 22521 425,512,513,897,05-1,439,977,58

DlhopisyZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged458,360,522,104,94-0,323,973,87
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged233,140,051,392,170,361,952,24
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index242,740,711,943,610,205,393,59

ForexZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
EUR/USD1,1340,35-0,22-0,95-8,070,91-3,78
EUR/GBP0,868-0,92-0,98-3,67-1,753,650,98
EUR/CZK25,655-0,090,05-0,341,18-1,76-1,29

KomodityZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
Ropa WTI57,263,008,9226,32-8,7822,07-10,94
Ropa Brent67,121,319,1428,581,1024,61-9,38
Zlato spot1 328,250,513,343,68-0,303,200,06

KryptomenyZáverečná cenaTýždeň (%)Mesiac (%)K 1.1.2018 (%)Rok (%)3 roky p.a. (%)5 rokov p.a. (%)
Bitcoin3 941,7510,5710,271,27-60,25108,1247,57
Ethereum146,9722,1224,979,19-0,82--
Ripple0,328,180,72-14,19-0,64--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Posledný februárový týždeň prinesie na finančné trhy „tradičné“ témy v podobe vyjednávaní obchodných podmienok medzi USA a Čínou, ako aj  nové informácie ohľadom formy a načasovania Brexitu. Ekonomický kalendár ponúka sériu dôležitých makrodát, najmä v podobe predstihových ukazovateľov vývoja v podobe indexov PMI na oboch stranách Atlantiku. Hospodárskymi číslami za uplynulý kvartál sa pochvália spoločnosti Home Depot, Best Buy, HP, Bayer, Rio Tinto, Erste Bank a ďalšie.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokUSAVeľkoobchodné zásoby (MoM)December0,20%0,30%
UtorokNemeckoSpotrebiteľská dôvera - GfkFebruár10,8010,80
StredaUSAPredaj existujúcich domov (MoM)Január-0,40%-2,20%
USAObjednávky tovarov dlhodobej spotreby (MoM)Január0,30%-0,40%
ŠtvrtokČínaIndex PMI výrobného sektoraFebruár49,5049,50
NemeckoHarmonozivaný index spotrebiteľských cien (YoY)Február1,80%1,70%
USAMiera rastu HDP (QoQ)4Q 20182,40%3,40%
PiatokEurozónaIndex PMI výrobného sektoraFebruár49,249,2
Veľká BritániaIndex PMI výrobného sektoraFebruár5252,8
USAIndex ISM výrobného sektoraFebruár5656,6
NemeckoIndex ek. sentimentu Ifo - očakávaniaJanuár94,2094,20

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.