Čierne labute: krátkodobá kríza, dlhodobá príležitosť

Pandémia koronavírusu ukončila najdlhšie trvajúci býčí trh v histórii USA (2009 – 2020). Akcie poslala do medvedieho teritória a mnohým investorom spôsobila vrásky na tvári. Hoci výrazná volatilita vyvoláva paniku, dôležité je pozrieť sa na investície z dlhodobej perspektívy. „Čierne labute“ (definované ako zriedkavé a neočakávané udalosti so závažnými dôsledkami) sa v histórii udiali viackrát. Ako trhy zareagovali a za ako dlho sa zotavili?

Pozrite si, ako vybrané udalosti posledného polstoročia ovplyvnili index S&P 500:

UdalosťZačiatok Sell-off / VrcholVeľkosť Sell-offTrvanie Sell-off (obchodujúce dni)Čas do zotavenia (obchodujúce dni)
Israel Arab War/Oil Embargo29. 10. 1973-17.1 %271475
Iranian Hostage Crisis5. 10. 1979-10.2 %2451
Black Monday13. 10. 1987-28.5 %5398
First Gulf War1. 1. 1991-5.7 %68
9/11 Attacks10. 9. 2001-11.6 %615
SARS14. 1. 2003-14.1 %3940
Global Financial Crisis9. 10. 2007-56.8 %3561022
Intervention in Libya18. 2. 2011-6.4 %1829
Brexit Vote8. 6. 2016-5.6 %149
COVID-19*19. 2. 2020-33,92 %22-

* údaj k 23. 3. 2020. Merané ako rozdiel medzi trhovým maximom a trhovým minimom.

Pád dvojičiek, SARS či Brexit. Kým udalosti boli závažné, poklesy trhov mali krátkodobý charakter. Na predchádzajúce najvyššie úrovne za zvyčajne vrátili za pár týždňov. Výnimkou sú ropné embargo, čierny pondelok či globálna finančná kríza, z ktorých sa trhy zotavovali niekoľko rokov.

COVID-19: Dokedy?

Je ťažké predpovedať, ako dlho bude COVID-19 ovplyvňovať trhy. Jeho spoločenské a finančné následky budú bezprecedentné. Index S&P 500 sa do medvedieho trhu dostal za 16 dní, čo je najrýchlejšie zaznamenané obdobie. Portfólio manažér Acrossu Jakub Rosa vysvetľuje, že budúci vývoj svetovej ekonomiky a finančných trhov bude závisieť primárne od stabilizácie počtu nakazených mimo Číny. „Po masívnych fiškálnych balíkoch vlád môže utlmený dopyt, umocnený nižšími sadzbami, dobehnúť to, čo zameškal. Kým nebude dosiahnutie tohto inflexného bodu jednoznačné, zvýšená volatilita na trhoch bude pretrvávať,“ tvrdí Rosa. Dodáva, že akciový trh je z dlhodobého hľadiska najvýnosnejší. Americké akcie vzrástli, vrátane dividend, počas nedávno skončeného býčieho trhu o 400 % (16 % ročne).

Podľa Rosu má však situácia od upokojenia stále ďaleko. Na finančných trhoch sme ešte pravdepodobne nezaznamenali dno. Ak by nastala rýchla stabilizácia pandémie, oživenie ekonomiky by mohlo mať želaný tvar písmena V. Čiže po strmom páde by nastal rýchly obrat. Pri dlhodobom uzatvorení ekonomík sa však globálna ekonomika v roku 2020 recesii nevyhne a oživenie bude pripomínať písmeno U alebo písmeno L.

Čo by mali investori urobiť vzhľadom na vysokú mieru neistoty na trhoch?

…buď chamtivý, keď ostatní majú strach.

Legendárny investor Warren Buffet je veľkým zástancom tejto stratégie: „Maj strach, keď sú ostatní chamtiví a buď chamtivý, keď ostatní majú strach.“ Ak sú iní chamtiví – zvyčajne, keď sa ceny prehrievajú – aktíva môžu byť predražené. Na druhej strane, keď sa ostatní obávajú, vznikajú dobré príležitosti na lacný nákup. „Najefektívnejším spôsobom, ako na akciovom trhu participovať, je byť zainvestovaný za každých okolností a poklesy využiť na postupné lacnejšie dokupovanie. Koronavírus priniesol investorom ideálne možnosti,“ konštatuje Rosa.

Najdôležitejšie je teda zostať disciplinovaný a pokračovať vo svojom investičnom procese. História ukazuje, že trhy sa vždy postavia na nohy a odmenia verných investorov.

Zdroj: VisualCapitalist

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Registrácia vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.