Hlavné americké akciové indexy opäť posunuli historické maximum.

• OPEC sa s nečlenskými krajinami dohodol na prvom spoločnom obmedzení ťažby ropy od roku 2001.
• Dvanásť nečlenských krajín prisľúbilo zníženie ropnej produkcie o  558-tisíc barelov denne.
• Akcie talianskeho bankového sektora prerušili rast trvajúci tri dni v rade.
• Akcie Monte dei Paschi poklesli o 11 % a obchodovanie s jej akciami bolo už po niekoľkýkrát pozastavené.
• Hlavným fundamentom rozbehnutého týždňa je zasadnutie FEDu, ktorý by mal opäť po roku zvýšiť úrokové sadzby.

Hlavnou udalosťou uplynulého týždňa bolo zasadnutie Európskej centrálnej banky, ktorá sa v reakcii na stále pomalý nárast spotrebiteľských cien a kulminujúceho politického rizika v Európe rozhodla ešte viac uvoľniť menovú politiku. Reakcia akciových investorov bola okamžitá. Širší akciový index Stoxx 600 posilnil za celý týždeň o takmer 5 %. Rastom pokračovali taktiež americké akciové parkety, kde všetky tri hlavné indexy prepísali historické maximá. Spokojní musia byť taktiež ropní investori, keďže k dohode OPECu o obmedzení ropnej produkcie sa pridali taktiež nečlenské krajiny.

Európske akciové trhy uzatvorili uplynulý týždeň rastom, čím reagovali na zasadnutie ECB, ktorá rozhodla o predĺžení programu kvantitatívneho uvoľňovania. Centrálna banka eurozóny predĺžila program skupovania dlhopisov o ďalších deväť mesiacov avšak na zníženej mesačnej úrovni 60 miliárd eur. Širší európsky akciový index Stoxx 600 pridal za celý týždeň takmer 5 % zisku,  britský index FTSE 100 viac ako 3 % a nemecký DAX posilnil v minulom týždni o viac ako 6 %.

Aj napriek pozitívnej nálade na európskych akciových trhoch, v piatkovom obchodovaní poklesli akcie finančných inštitúcií. Po správe, že ECB odmietla žiadosť najstaršej talianskej banky Monte dei Paschi o poskytnutí ďalšieho času na získanie dodatočného kapitálu, akcie talianskeho bankového sektora prerušili rast trvajúci tri dni v rade. Akcie Monte dei Paschi poklesli o 11 % a obchodovanie s jej akciami bolo už po niekoľkýkrát pozastavené. Talianska vláda tak nemá veľmi na výber a pravdepodobne bude musieť pristúpiť k jej záchrane z verejných zdrojov. Podľa aktuálnych pravidiel EÚ však musia investori a veritelia niesť negatívne dopady ako prví. Aktíva banky dosahujú celkovo 160 miliárd eur a najstaršia talianska banka drží vo svojej bilancií rizikové úvery v celkovej výške 64 miliárd. Záchrana z verejných zdrojov tak nebude lacná a neúspešné ústavné referendum, ktorého dôsledkom bola demisia premiéra M. Renziho, týmto plánom predstavuje zvýšené riziko.

Akciové indexy za Atlantikom pokračovali v uplynulom týždni v spanilej jazde, ktorá pokračuje od ohlásenia výsledkov amerických prezidentských volieb. Investori vyhodnotili predvolebné plány nového prezidenta D. Trumpa – zvýšenie fiškálnych výdavkov a zníženie korporátnych daní – pozitívne, čoho dôsledkom bol odklon od bezpečných aktív a zameranie sa na akciové tituly. Všetky hlavné americké akciové indexy opäť posunuli historické maximá. Index Dow Jones Industrial Average zatvoril na úrovni 19 756 bodov, index S&P 500 na úrovni 2 259 bodov a technologický Nasdaq na ukončil obchodovanie na úrovni 5 444 bodov. Index S&P 500 zaznamenal rast šiesty obchodný deň v rade, čo predstavuje najdlhšiu sériu od roku 2014.

Na devízovom trhu euro oslabilo oproti americkému doláru druhý deň v rade. Forexoví obchodníci reagovali na rozhodnutie ECB, ktorá ešte viac uvoľnila menovú politiku. Americký dolár naopak ťaží z očakávaného zvýšenia úrokových sadzieb na zasadnutí FOMC v stredu. Eurodolár uplynulý týždeň oslabil o takmer 1 % na úroveň 1,0561 EUR/USD.

Cena ropy na svetových trhoch pokračovala minulý týždeň v miernom raste. Investori vyčkávali na víkendové stretnutie OPECu s nečlenskými krajinami, od ktorých sa očakávala participácia na dohode o obmedzení ropnej produkcie.

Organizácia krajín vyvážajúcich ropu sa v sobotu dohodla s nečlenskými krajinami na prvom spoločnom obmedzení ťažby ropy od roku 2001. Dvanásť nečlenských krajín ropného kartelu sľúbilo, že od januára znížia ropnú produkciu o celkovo 558-tisíc barelov denne. Popri Rusku prisľúbili obmedziť ťažbu aj napr. Mexiko, Kazachstan, Omán, Sudán či Malajzia. Celkovo by tak mali dodávky ropy na svetový trh poklesnúť od januára 2017 o 1,8 milióna barelov denne. Schválená dohoda je reakciou na viac ako dvojročné obdobie nízkych cien ropy.

Hlavným fundamentom rozbehnutého týždňa je zasadnutie americkej centrálnej banky. Tá posledný mesiac pripravuje trhy na ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb. Dáta z ekonomiky, najmä z pracovného trhu nesklamali a výsledok prezidentských volieb nebol pre americký finančný trh dlhodobým šokom. Zvýšeniu dolárového úročenia teda nič nebráni.