Akcie uzavreli týždeň v zisku prvýkrát od Vianoc. Pomohol hlavne piatok, kedy väčšina indexov rástla viac ako 2%, a ukľudnili tak situáciu po volatilnej strede.

• V piatok trhy prudko otočili, hlavne vďaka rope
• American Express aj General Electric hlásia slabšie výsledky
• Energetické firmy sa prudko odrazili od dna
• Čína sa zatiaľ stabilizovala, ale najhoršie ešte nemusí byť za nami

Jedným z hlavných dôvodov pohybu bola opäť ropa, ktorá pridala 20% od svojich miním, čo potiahlo celý energetický sektor a hlavne giganty ako Shell alebo Exxon Mobil.

Iba 15% z S&P500 firiem hlásilo výsledky, akcie American Express padli o 12%, potom čo firma vydala zisk o 40% nižší než pred rokom. Tržby General Electric poklesli v rovnakom období o 20%, akcie reagovali iba 1% poklesom. Starbucks vydal opatrnejší výhľad než analytici čakali, ich biznis však zatiaľ ostáva veľmi robustný, a rast pokračuje podľa plánu. Schlumberger, jedna z najväčších firiem poskytujúcich služby ropnému a energetickému sektoru rástla 6% po lepších výsledkoch. Ohlásili však prepustenie 10 000 zamestnancov v štvrtom kvartáli, podobne ako mnohé ďalšie firmy v tomto sektore.

V posledných rokoch to boli práve ropné spoločnosti, ktoré ťahali zamestnanosť a rast HDP, toto sa však skončilo a dopad na americkú ekonomiku je zatiaľ neznámy. V utorok nás čaká prvé zasadanie FEDu tohto roku, pričom v stredu vydajú vyhlásenie z mítingu. Pravdepodobnosť rastu sadzieb sa výrazne znížila kvôli poklesom na trhoch a raste výnosov na dlhopisoch, mnohí teda špekulujú, že centrálna banka bude musieť ustúpiť od svojho ambiciózneho plánu. Známy makro investor, Ray Dalio, navyše uviedol, že očakáva nové kolo kvantitatívneho uvoľňovania, čo bolo úplné otočenie politiky. Komentár k utorkovému zasadaniu bude teda veľmi dôležitý a bezpochyby výrazne ovplyvní pohyb trhov tento týždeň.

Čínska vláda v závere týždňa uviedla, že sa bude starať o záujmy „väčšiny investorov“, a vidí veľké fluktuácie ako špekulatívny trh, v ktorom zarába iba minorita, zatiaľ čo ostatní trpia. Retail investori totiž predstavujú až 80% čínskych akciových trhoch, oproti 15% v USA. V predošlých mesiacoch už vyšetrovali viacerých manažérov fondov, ktorí na poklese zarobili cez krátke pozície.

Po rýchlom poklese sa núka otázka, či už sme dosiahli dno. To je vždy nepredvídateľné a veľa bude závisieť od ďalších krokov americkej centrálnej banky. Napriek tomu sú však viaceré akciové tituly momentálne atraktívne a ak dôjde k ďalším poklesom, tento zoznam sa ešte rozšíri. Spomalenie globálneho rastu však pokračuje a najväčšie problémy v Číne ešte nevyplávali na povrch. Sme preto opatrní a investujeme iba do konkrétnych titulov, ktoré si aj v takomto období dokážu zachovať a zvyšovať hodnotu, zisky a dividendy.

Okrem zasadania FEDu nás čakajú ešte dáta z realitného trhu, objednávky tovarov dlhodobej spotreby a prieskumy IFO spolu s infláciou z Nemecka.