Veľká Británia sa vydá vlastnou cestou

Akciová Trump rally je vyčerpaná. Na finančné trhy sa po pokojnom sviatočnom období opäť vrátila volatilita a zobchodované objemy. Investori vyhodnocovali niekoľko dôležitých ekonomických či politických správ. V USA sa konala prvá konferencia nového amerického prezidenta. Donald Trump však nezverejnil detaily krokov novej administratívy na podporu ekonomiky, na ktoré investori netrpezlivo čakali. Aktíva na starom kontinente boli ovplyvnené zasadnutím ECB a tlačovou konferenciou britskej premiérky, ktorá informovala o detailoch vystúpenia krajiny z EÚ.

Hlavné americké akciové indexy zostúpili počas uplynulých dvoch týždňov z historických maxím. Zdá sa, že potenciál akciovej Trump rally je vyčerpaný, avšak je prirodzené, že akcie si po vytrvalom raste zobrali oddychový čas. Ich ďalší nárast bude musieť byť podporený ekonomickým fundamentom. Mohla by ním byť začínajúca výsledková sezóna spoločností za posledný kvartál uplynulého roka. Výsledky hospodárenia prekonávajúce trhový konsenzus zverejnili najmä bankové domy. Ich obchodné marže sa v dôsledku vyšších úrokových sadzieb FEDu zvyšujú, čo automaticky vplýva pozitívne na ich ziskovosť a akcie.

Európe dominuje odchod Britov

Britská premiérka Theresa Mayová predstavila stratégiu a kľúčové priority vyjednávania s EÚ. Krajina za Lamanšským prieplavom opustí jednotný trh EÚ, odstúpi od Súdneho dvora a ďalších európskych štruktúr. Čiastočné členstvo nie je podľa britskej premiérky riešením. Znamenalo by to prístup na jednotný trh EÚ, avšak na druhej strane by bola Veľká Británia viazaná podmienkou voľného pohybu osôb.

Práve potreba kontroly migračnej politiky bola jednou z hlavných príčin víťazstva stúpencov odchodu Veľkej Británie z EÚ. Veľká Británia chce podľa britskej premiérky dosiahnuť s EÚ nové partnerstvo, ktoré bude rešpektovať odlišnosti regiónov. Po odhalení zámerov Veľkej Británie zamierili európske akcie smerom nadol. Hlavný index londýnskej burzy FTSE 100 zostúpil z historického maxima a prerušil rast trvajúci štrnásť obchodných dní v rade.

Rastu európskych akcií nepomohlo ani zasadnutie ECB, na ktorom M. Draghi odmietol predčasné ukončenie programu kvantitatívneho uvoľňovania. Centrálna banka eurozóny bude na trh od apríla do konca roka 2017 pumpovať peniaze v objeme 60 miliárd eur. Hlavným argumentom pre tento názor je stále nízka inflácia. Jej návrat k cieľu musí byť udržateľný a rovnomerný naprieč celou eurozónou.

Ropa stagnuje

Po nepresvedčivom výkone nového amerického prezidenta na prvej tlačovej konferencii od zvolenia do funkcie zamieril americký dolár smerom nadol. Index merajúci hodnotu zelenej bankovky oproti košu najvýznamnejších mien poklesol na najnižšiu hodnotu za posledných päť týždňov. Euro na páre s americkým dolárom vzrástlo na najvyššiu hodnotu od polovice decembra 2016.

Cena ropy na svetových trhoch stagnuje a pohybuje sa v úzkom pásme v rozmedzí 50 – 60 amerických dolárov za barel. Rast cien ropy podporujú signály, že kľúčoví členovia ropného kartelu OPEC znižujú ropné dodávky na trh podľa dohody. Výpadky produkcie na trhu sú však pripravení doplniť americkí producenti, pre ktorých sa výroba po náraste cien ropy stáva opäť rentabilnou. Dôkazom je zverejnený počet aktívnych ropných vrtov v USA spoločnosťou Baker Hughes. Vzrástol na najvyššiu úroveň od konca roka 2015.

Oslabená hodnota amerického dolára a odklon od rizikových aktív pomáhajú cene zlata, ktorá počas uplynulých dvoch týždňov rástla sedem obchodných dní v rade. Žltý kov dokázal prekonať psychologickú hranicu 1 200 USD za trojskú uncu.

Finančné trhy budú v nasledujúcom období reflektovať najmä politiku. V USA investori netrpezlivo očakávajú predstavenie prvých krokov novej americkej administratívy na podporu ekonomiky. Od americkej centrálnej banky sa v prvom polroku očakáva zvýšenie úrokových sadzieb o ďalších 25 bázických bodov. V Európe bude dôležité sledovať výsledky rokovaní Veľkej Británie s EÚ ohľadom konkrétnej podoby Brexitu. Vývoj akciových indexov na oboch stranách Atlantiku bude ovplyvnený aj pokračujúcou výsledkovou sezónou spoločností za 4Q 2016.

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.

Zaslanie kontaktných údajov Vám umožní prístup k ďalším informáciam.

Udelenie súhlasu: Zaškrtnutím políčka a stlačením tlačidla „odoslať“ v zmysle zákona č. 18/2018 Z.z. o ochrane osobných údajov a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len ako „ZoOOÚ“) a všeobecného nariadenia EÚ o ochrane údajov č. 2016/679 (ďalej len ako „GDPR“) udeľujem spoločnosti Across Private Investments, o.c.p., a.s., so sídlom Zochova 3, 811 03 Bratislava, IČO: 35 763 388, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Sa, vložka č.: 2079/B (ďalej len ako „Prevádzkovateľ“) súhlas so spracúvaním mojich osobných údajov v rozsahu: meno, priezvisko a email (ďalej ako „Osobné údaje“) aj na marketingové účely (najmä na zasielanie newslettra, zasielanie ponúk a reklám na produkty a služby Prevádzkovateľa) (ďalej ako „Účel“).

Doba súhlasu: Tento súhlas je Prevádzkovateľovi udelený na dobu troch (3) rokov.

Dobrovoľnosť: Poskytnutie tohto súhlasu je plne dobrovoľné. V prípade, ak je tento súhlas udeľovaný zo strany osoby mladšej ako 16 rokov, tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov udeľuje jej zákonný zástupca.

Odvolanie súhlasu: Tento súhlas so spracúvaním Osobných údajov na daný Účel je možné kedykoľvek odvolať, a to písomne na adresu Prevádzkovateľa: Across Private Investments, o.c.p., a.s., Zochova 3, 811 03 Bratislava alebo emailom na osobneudaje@across.sk. V prípade odvolania súhlasu nebude Prevádzkovateľ ďalej spracúvať Osobné údaje na daný Účel.

Ďalšie informácie pre dotknutú osobu ohľadom spracúvania ochrany osobných údajov nájdete tu.